Alaturi de calculul ROCE ca metoda de evaluare a unei investitii exista si metode alternative cum este DCF –metoda cash-flowului discountat (discounted cash flow).
Aceasta metoda spre deosebire de ROCE tine cont de modificarea in timp a valorii investitiei.
Notiuni de baza in metoda DCF
VV = VP(1+r)^n
VV = valoarea viitoare a investitiei (incluzand dobanda)
VP = valoarea prezenta a investitiei
r = rata randamentului astepat al investitiei
n = numarul de perioade
Exemplu
Presupunem ca o firma doreste sa investeasca 10.000 RON intr-un proiect de investitii urmarind un randament de 10%.
Astfel:
Dupa 1 an, VV = 10.000 ron* 1,10 = 11.000 ron
Dupa 2 ani, VV= 10.000 ron *(1,10)² = 12.100 ron
Dupa 3 ani, VV =10.000 ron * (1,10)³ = 13.310 ron
s.a.m.d.
In sens invers, daca se porneste de la valoarea viitoare si se doreste convertirea acesteia la valoarea prezenta, formula este :
VP= VV/ (1+r)^n
Exemplu
Presupunem ca o companie urmareste o rata a randamentului de 10% a investitiei sale . Cat va trebui sa investeasca acum, pentru a putea obtine urmatoarele rezultate:
a) 11.000 ron dupa 1 an
VP = 11.000 ron /1,10 = 10.000 ron
b) 12.100 ron dupa 2 ani:
VP = 12.100 ron/ 1,10² = 10.000 ron
c)13.310 ron dupa 3 ani :
VP = 13.310 ron/ 1,10 ³ = 10.000 ron
Principiul de baza este ca 1 ron primit azi valoreaza mai mult decat 1 ron primit anul viitor.
Aceasta datorita faptului ca 1 ron poate fi investit la un anumit randament si astfel peste un an se obtine in plus si dobanda, dar si datorita incertitudinii pietei sau inflatiei.
[…] Vezi si Evaluarea investitiei intr-un proiect nou prin metoda discounted cash flows […]